天治稳健双鑫王洋:债市配置价值明显

2019-10-10 09:00:00
Augustus
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       天治基金公司旗下的天治稳健双鑫债基14日起正式面向投资者发行。天治稳健双鑫的基金经理王洋在接受中国证券报记者采访时表示,在资本市场风险偏好普遍较低的背景下,债券作为安全边际较高的品种,仍然是非常必要的基础配置,能获得一定的绝对收益。目前中国国债能够提供3%左右的投资回报率,与全球主要经济体的国债相比较,具备非常大的吸引力,配置价值明显。

  王洋指出,目前债券市场投资的有利因素是,国内经济面临转型调整、去杠杆的挑战,导致资本市场的风险偏好保持低位,难以有效提升,投资者对于安全边际较高的固定收益类品种的需求非常迫切,这为债券市场提供了充裕的资本来源,有助于债券估值的持续提升。希望为投资者提供回撤有限、但显著高于国债投资回报的产品,天治稳健双鑫债基的股票投资部分引入动态阀值控制的方式,以沪深300估值水平作为衡量权益市场估值水平的标准,在估值水平较高时降低股票仓位,在估值水平较低时增加股票仓位,以实现“低买高卖”目标。

  据海通证券( 行情 15.04 -0.79%)( 港股06837)2019年10月2日发布的固定收益类资产业绩评价显示,天治基金旗下固定收益类产品今年前三季度净值增长率为7.24%,在参评的117家基金公司中排名第2。而天治基金固定收益团队掌舵人暨天治稳健双鑫基金经理王洋,则具有12年债券投资管理经验,擅长大类资产配置,对宏观经济及固定收益各类品种均有深入研究。据海通证券数据显示,截至2019年9月30日,王洋管理的天治稳健双盈最近五年累计为投资者创造了46.21%的正收益。

  而对于个券的选择上,王洋表示,在信用债配置上对于标的的资质要求更加严格,加强内部信用评价管理,用数量模型进行严格打分,投资标的聚焦在优质企业尤其是现金流优势明显的优质企业上,以防范信用风险的发生。但她同时表示,优质企业债券以及国债的绝对收益水平较低,为了弥补这部分的损失,将采取久期配置策略,根据债券的估值水平重点进行久期管理,通过拉长久期弥补票息不足的问题,在债券估值仍处于持续提升的阶段,能够在票息和资本利得上获得较好的投资回报。

(来源:中国证券报)